重庆自考复习资料：金融专业00086风险管理章节复习第九章

第九章风险管理决策

1、风险管理决策的特点？

答：（1）定期评估、适时调整决策。

（2）科学与艺术相结合。

（3）风险管理决策的绩效在短期内不明显。

2、损失的决策原则？

第一类：损失概率无法确定的情形下，有两种原则：

（1）最大最小化原则，又称大中取小原则，即风险管理决策者以风险的最大潜在损失最小者为最佳方案。（悲观法）

（2）最小最小化原则，又称小中取小原则，即风险管理决策者以风险的最小潜在损失最小者为最佳方案。（乐观法）

第二类：损失概率能够确定的情形下，风险管理者可将风险损失与损失概率结合起来，进行选优。有两种原则：

（1）最可能发生的损失最小者为最优。

（2）损失期望值最小者为最优。

3、忧虑价值的决策？

答：忧虑价值是对人们关于风险事故的所致后果不确定性担忧的一种货币刻画。

◆忧虑价值对决策的影响：

（1）风险损失程度概率分布反映风险损失对人们的承受能力。

（2）风险管理的目标反映投保人的忧虑程度。

总体表现为：忧虑程度越高，忧虑价值越大，决策者决策时倾向于保守方案的选择；忧虑程度越低，忧虑价值越小，决策者倾向于积极方案型（即：对收益反应敏感，对损失反映迟钝）。

在众多的风险处理方案中，购买保险是降低忧虑程度、减少忧虑价值的最有效办法。如果完全购买保险，则可以认为忧虑价值为0。另一种极端的情形是完全自留风险，这时要充分考虑忧虑因素的影响，因为此番忧虑价值最大。

4、效用理论在决策中的表现？

答：（1）保守型：对损失反应敏感，对收益反映迟钝。

（2）中间型：对损失反应和收益反应同比例变化。呈正比例。如：理财

（3）积极型（冒险型）：对损失反应迟缓，对收益反映敏感。如：投资

效用值是一个相对的指标值。通常，对于决策者最喜爱、最愿意的事物规定取其值为1，而最厌恶、最不愿意的事物规定其取值为0。于是效用这个指标的取值范围为[0，1]。

5、现金流量：是指执行某一方案的全过程中所产生的现金流出（资金投入）和现金流入（资金回收）。

现金流出包括执行这一方案的各种成本和费用支出，现金流入包括由执行这一方案带来的各种收益。

现金流出总额与流入总额之差额，谓之“现金净流量”NCF，反映这一方案的净收益或净亏损。

NCF=流入量—流出量

每年的NCF=每年的营业收入（即节约成本）—每年的付现支出（即成本+费用）

NCF=每年的净利润+年折旧

净现值法：是将不同方案的现金流出和流入，都按一定的利率折算为同一时点的“现值”，从而进行比较的方法。

现金流入现值总和超过现金流出现值总和的差额，谓之净现值（NPV）。