2020年重庆自考09092投资银行学复习资料（2）

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        投资银行的基本功能：提供金融中介服务、推动证券市场发展、提高资源配置效率、推动产业集中。

        我国投资银行面临的主要问题：1、整体规模偏小 2、盈利模式同质 3、行业集中度不足4、证券公司治理结构和内部控制机制不完善5、整体创新能力不足6、缺少真正意义上的投资银行家

        我国投行与国外的差距：1、业务内容上的差距：我国的业务集中于经纪、承销、自营三大传统业务领域2、经营管理模式的差距3、专业化经营的差距：行业分工不明确、专业化程度低4、资产规模的差距：我国规模较小，行业集中度极差，竞争实力较弱5、我国投资银行现有法律环境存在较大缺陷。

        投资银行的发展趋势：多样化 、 国际化 、专业化 、 集中化

         集合竞价：所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候，欲要入市的投资者可根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格，而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的，不需要按照时间优先和价格优先的原则交易，而是按最大成交量的原则来定出股票的价位，这个价位就被称为集合竞价的价位，而这个过程就被称为集合竞价。 

        路演是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动，是在投、融资双方充分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介、宣传手段。是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活动。

        绿鞋期权是一种包销商在获得发行人许可下可以超额配售股份的发行方式，其意图在于防止股票发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下是，达到支持和稳定二级市场交易的目的。

        证券经纪业务是指投资银行通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。在证券经纪业务中，投资银行不垫付资金，不赚差价，只收取一定比例的佣金作为业务收入。

        国债的承销价格因素：（1）市场利率（2）中标成本（3）流通市场中可比国债的收益率水平（4）手续费收入的高低（5）承销商期望的资金回收速度 （6）其他国债分销过程中的成本  

        影响国债价格的主要因素：1、经济发展状况2、利率水平3、物价水平。4、新发国债的发行量5、财政收支状况6、汇率7、国债的期限长短8、金融政策9、投机操纵10、债券的市场性11、利息支付方式。

        投行在国债承销收益 ：（1）差价收益 （2）发行手续费收益 （3）资金占用的利息收益（4）留存交易国债的交易收益

        做市商：是指运用自己的账户从事证券买卖，通过不断地买卖的报价维持证券价格的稳定性和市场的流动性，并从买卖报价的差额中获取利润的金融服务机构。在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。 功能：（1）坐市（2）造市（3）监市

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